Инвестиции в фонды для «золотой визы» в Португалию: как продать паи и вернуть деньги

Кто может инвестировать в португальские фонды и получить золотую визу

В инвестиционные фонды Португалии могут инвестировать гражданине не из стран Евросоюза, старше 18 лет, с легальным доходом и без судимостей. Для этого они открывают в стране банковский счет и получают индивидуальный налоговый номер — NIF. 

Золотую визу в Португалию выдают за инвестиции в фонды от 500 000 €. Эту сумму можно разделить на несколько организаций. Чтобы сохранять ВНЖ, паи фондов нельзя продавать в течение пяти лет.

В заявку на золотую визу можно включить членов семьи: супруга или супругу, финансово зависимых детей до 26 лет и родителей любого возраста. 

Дополнительные расходы на получении золотой визы составят от 7200 € на каждого члена семьи. Инвестор оплачивает госпошлину за обработку заявления, сбор за выпуск карты резидента и годовую медицинскую страховку.

Россияне и белорусы могут инвестировать в португальские фонды, но для открытия банковского счета в Португалии им потребуется второй паспорт. Например, они могут сперва получить гражданство Сан-Томе и Принсипи за инвестиции.

Способы выхода из инвестиционных фондов Португалии

Опция инвестиций в фонды для получения ВНЖ в Португалии привлекает иностранцев тем, что позволяет получать дивиденды и вернуть вложения через установленный срок. Выйти из фонда можно тремя способами: дождаться окончания срока удержания инвестиций, выйти досрочно или получить деньги при закрытии фонда.

Россиянам и белорусам доступны фонды четырех управляющих компаний:

1. Mercan — фонд Private Equity Fund II.
2. BlueCrow — фонды Finance Fund, Next Tech Fund, Agrobusiness Fund.
3. Saratoga Capital — фонд Portugal Investment 1.
4. Quadrantis Capital — фонды Private Equity Fund, FCR Hospitality Fund, Portuguese Energy Efficiency Fund II.

Рассмотрим основные сценарии выхода на примере этих фондов.

Плановый выход

Самый частый и безопасный для инвестора способ — выходить по окончании срока удержания вложений или при закрытии фонда. Этот срок заранее известен и прописывается в правилах каждого фонда.

Инвестиционный фонд может быть открытым или закрытым. Открытые фонды предусматривают механизм выкупа паев управляющей компанией. В закрытых фондах прямой выкуп невозможен — собственник может продать паи на вторичном рынке другому инвестору.

Mercan Private Equity Fund II — открытый фонд с минимальным сроком удержания — 6 лет ^[52] Источник: На официальном сайте фонда опубликованы основные условия для инвесторов . Инвестор не обязан продавать паи. Он может остаться еще на один период и планово выйти из фонда на 12-й год. Все это время управляющая компания обещает выплачивать 2% доходности в год, то есть 10 000 € при инвестициях в 500 000 €.

В конце 6-го или 12-го года Mercan предлагает гарантированный выкуп паев по номинальной стоимости, то есть полный возврат вложенных 500 000 €.

BlueCrow Finance Fund — закрытый фонд с минимальным сроком удержания — 8 лет ^[53] Источник: На официальном сайте фонда опубликована основная информация для инвесторов . В этом фонде не предусмотрен обратный выкуп паев управляющей компанией — в конце срока паи будут размещены на фондовой бирже Лиссабона. Цена паев на вторичном рынке может быть ниже их оценочной стоимости, а значит инвестор не получит прибыль.

В открытых источниках нет информации о минимальном сроке удержания инвестиций для фондов Agrobusiness Fund и NextTech Fund. Известно только, что обратный выкуп паев в конце срока не предусмотрен.

Saratoga Capital Portugal Investment 1 — открытый фонд без установленной даты закрытия с минимальным сроком удержания инвестиций — 6 лет ^[54] Источник: Информация по фонду представлена на официальном сайте . Капитал и доходность возвращаются в конце шестого года через продажу портфельных компаний.

Фонд инвестирует в компании, находящиеся в фазе реструктуризации или смены собственников. Для инвестора это означает более высокий риск: если реструктуризация не удастся, выплата может быть ниже ожидаемой.

Фонды управляющей компании Quadrantis Capital закрытого типа со сроком работы — 10 лет ^[55] Источник: На официальном сайте управляющей компании опубликована общая информация по фондам . Ожидаемый выкуп и плановый выход планируется в конце срока действия фонда.

Досрочный выход

Для всех рассматриваемых фондов досрочный выход либо невозможен, либо возможен только через продажу паев третьему лицу. Обратный выкуп паев управляющей компаний ни в одном из фондов не предусмотрен.

Чтобы досрочно выйти из фонда, инвестор самостоятельно ищет покупателя и согласовывает перевод доли с управляющей компанией.

Штрафы за досрочный выход не предусмотрены, но инвестор все равно несет финансовые потери, потому что продать паи по номинальной стоимости новому собственнику будет сложно.

В фондах Quadrantis Private Equity Fund и FCR Hospitality Fund предусмотрена возможность досрочного выхода до закрытия фонда через пять лет удержания инвестиций. В этом случае инвестор сам находит покупателя и согласовывает продажу паев с управляющей компанией.

Фонд Quadrantis Portuguese Energy Efficicency Fund II разрешает досрочную продажу паев другому инвестору через три года удержания активов.

Управляющая компания может временно приостановить погашение паев, если:

• ликвидность фонда исчерпана, за короткий период инвесторы запросили выкуп более 10% чистых активов фонда;
• возникли исключительные обстоятельства, которые ставят под угрозу интересы инвесторов.

Решение о приостановке выплаты принимает управляющая компания фонда или регулятор. Это право закреплено в португальском законе о коллективных инвестициях UCI Law и в регламенте 15 от 2003 года регулятора рынка ценных бумаг Португалии ^[56] Источник: Регламенты опубликованы на официальном сайте регулятора рынка ценных бумаг Португалии .

Выход при закрытии фонда

Погашение паев при закрытии фонда происходит так: управляющая компания продает активы, рассчитывает чистую стоимость на единицу одного пая и распределяет деньги между инвесторами пропорционально доли владения. Держатель паев не влияет на время и цену продажи активов, стратегию выхода определяет управляющая компания.

Закрытие фонда Mercan Private Equity Fund II планируется в 2038 году. В публичных материалах Mercan не раскрывается механизм распределения прибыли сверх гарантированного обратного выкупа в 500 000 € при закрытии фонда.

Возврат капитала для фондов BlueCrow Finance Fund и Agrobusiness Fund предусмотрен с июня 2031 по декабрь 2032 года. Планируемый срок закрытия фонда Next Tech Fund — декабрь 2036, но управляющая компания обещает частично гасить паи с 2030 года.

У Saratoga Capital Portugal Investment 1 не установлен срок закрытия и предусмотрено его продление на постоянной основе. Плановый выход из фонда возможен после шести лет удержания инвестиций.

Закрытие фондов Quadrantis Private Equity Fund и FCR Hospitality Fund предусмотрено в декабре 2034 года. В конце этого срока планируется возврат капитала от проданных активов в соотношении 80% — держателям паев, 20% — управляющей компании.

Наследование активов

Если инвестор умирает, его активы в португальских фондах переходят по наследству. Общие шаги наследования будут одинаковы, но детали зависят от того, предусмотрена ли в структуре фонда ликвидность или он полностью закрытый. 

Наследникам придется получить налоговый номер в Португалии, предоставить заверенные нотариусом свидетельство о смерти и завещание, и переоформить на себя паи.

Какие налоги платит инвестор при выходе из фонда

Суммы и порядок уплаты налогов с доходов, полученных в инвестиционных фондах, регулируются статьей 22 Налогового Кодекса Португалии ^[57] Источник: Текст Налогового Кодекса опубликован на сайте Налоговой службы Португалии .

Нерезиденты. Инвесторы, которые проводят в Португалии менее 183 дней в году, не платят налог на дивиденды и на прирост капитала при выходе из инвестиционных фондов. Чтобы не платить налог, нерезидент должен подтвердить свой статус перед фондом до даты уплаты налога.

Налоговые резиденты. Если инвестор проводит в Португалии от 183 дней в году, он становится налоговым резидентом и платит 28% с дохода от продажи паев при выходе из фонда. 

Доход от дивидендов облагается налогом по прогрессивной ставке от 13 до 48%. Дополнительно инвестор платит «взнос солидарности» от 2,5 до 5%.

Налог с прироста капитала от продажи паев удерживается у источника — на счет инвестора приходит уже чистая прибыль. Например, доход от инвестиций в фонд составил 100 000 €. В этом случае управляющая компания удержит 28 000 € для уплаты налога, а 72 000 € переведет на счет инвестора.

Резиденты офшорных зон. Если на момент выхода из фонда инвестор имеет налоговое резидентство в стране с льготным налогообложением, например Панамы, Багамских островов или ОАЭ, ставка налога на прирост капитала составит 35%. Таким способом правительство Португалии борется против использования «налоговых гаваней» ^[58] Источник: Список стран, которые считаются офшорными зонами, регулярно пересматривается и публикуется в правительственной газете Португалии .

Главное о выходе из португальских фондов

1. Самый простой и безопасный выход из инвестиционного фонда — в предусмотренные управляющей компанией окно выхода или при закрытии фонда.
2. Досрочный выход из инвестиционного фонда возможен с согласия управляющей компании, если инвестор найдет покупателя на свою долю в фонде. 
3. Получить золотую визу в Португалию можно за инвестиции в фонды от 500 000 €. Эту сумму можно распределить по нескольким фондам.
4. Инвестировать в фонды может совершеннолетний гражданин не из страны Евросоюза, без судимостей и с легальным источником дохода.
5. Россияне и белорусы могут открыть счет в португальском банке, если у них есть второе гражданство.